证券之星音信，2026年5月9日恒逸石化(000703)发布公告称中信建投证券、长江证券、国泰基金、嘉实基金于2026年5月7日调研我司。

具体执行如下：

问：公司 2025年年度讲明及 2026年季度讲明情况

答：二、针对投资者的发问公司进行

1、公司怎么看待东南亚制品油及化工品市集走势？

(1)市集价差分析

从文莱真金不怕火葬期项策动主要产制品柴油及 PX 的产物价差来看，阐发 Platts 数据，2024 年至 2025 年时刻，PX 在300-500好意思元/吨、新加坡市集柴油裂解价差在 15-25好意思元/桶区间震憾。2026年以来，东南亚地区真金不怕火厂景气度权臣普及，制品油和化工品市集供需相貌捏续，新加坡市集制品油裂解价差有所扩大，新加坡市集柴油裂解价差曾过150 好意思元/桶，PX 等芳烃产物盈利空间亦有所普及，揣摸各产物价差在年内均将保管位水平，单吨产物益较上年同期有望完满增长，成为公司现时及今后事迹增长的中枢身分，文莱真金不怕火葬项策动筹谋和时代势发突显。

(2)供需分析公司文莱真金不怕火葬技俩位于文莱达鲁萨兰国，其生产的产制品主要面向东南亚及澳洲等地销售。

从需求端来看，阐发亚洲开发银行数据，揣摸 2025 年东盟地区经济增速 4.5，并将 2026年揣摸增速上调至 4.4，大幅于人人平均水平，捏续向好的经济发展态势有带动了真金不怕火葬产物需求的增长。阐发 I

E 讲明，揣摸到 2030 年，东南亚地区石油需求将增多约 4,900万吨/年，揣摸将占人人石油需求增长总量的 39。东南亚地区动作人人制造业升沉的进犯联贯地，工业用能需求捏续攀升，交通燃料铺张稳步增长，东南亚已成为现时人人石油需求增长具后劲的策略市集之。

从供给端来看怀化钢绞线规格，东南亚制品油市集存在较大缺口，是人人大的制品油净市集。阐发 Platts数据，跟着人人真金不怕火厂产能的捏续出清，以及人人制品油供应的捏续恬逸，揣摸2026年东南亚制品油供需缺口将捏续扩大。同期，东南亚部分真金不怕火厂存在安设竖立较早、时代老旧、处罚不善等不利影响，多少真金不怕火厂因原料缺少、安设故障等问题常常减产，超过加重了制品油及化工品的供给弥留花样；重叠人人环保政策趋严，人人真金不怕火葬企业的扩产意愿低迷，现存产能升改酿成本亦大幅飞腾，国外真金不怕火葬企业成本开支规划趋于严慎，将来真金不怕火厂产能增长严重受限，这将为具备时代势的真金不怕火葬企业创造策略机遇。

2、公司文莱二期流程如何？

经综研判与审慎评估，公司将文莱真金不怕火葬二期项策动遐想产能化调养为 1,200万吨/年，技俩以加工重油为主，主要生产 Diesel、PX、BZ 甚绝顶他附加值较的制品油及化工产物，原料结构及产制品结构大幅化，且产物收率相较期权臣普及。

公司已赢得了文莱达鲁萨兰国政府出具的企业税收惠关连文凭批文、文莱伊斯兰银行出具的融资贷款意向函及恒逸文莱公司推动达迈控股有限公司出具的推动贷款痛快函，贷款资金将用于文莱真金不怕火葬二期项策动投资竖立，技俩竖立所需资金已筹措到位。

技俩建成后，文莱真金不怕火厂计产能将达到 2000万吨/年，与期技俩形成度产业协同，通过产能限制化蕴蓄与资源集约化建树，超过提文莱真金不怕火葬项策动精良化程度及体化度，有劲动技俩合座盈利能力普及，超过提公司国外市集占有率，增厚公司利润，成心于强化产业链体化和限制化势，裁减产物生产成本，保证原料供应稳定，钢绞线厂家增强公司的捏续盈利能力和抗风险能力。

3、公司如何揣摸 P

T、PET等产物的将来市集变化？

(1)PT产物

本轮 PT 行业产能膨胀周期也曾截至，2026 年以后新产能投放流程将权臣放缓，推敲到永远泊车退分娩能，2026年 PT行业有产能有望出现负增长，揣摸产能增速-1.7。由于地缘政原因，自 2026年 3月以来，原材料捏续紧缺，人人 PT开工率彰着下滑，部分过期产能有望不绝出清，行业供给相貌将迎来拐点，具备原材料体化保供势的头部企业将捏续受益。需求面，上游原材料捏续弥留，下流聚酯产能延续慈祥增长，对 PT需求形成稳定复古，揣摸 PT产物有望缓缓去库，供需相貌将缓缓。

(2)PET产物

阐发 CCF数据，当今涤纶长丝及聚酯瓶片的产能投放周期基本完毕，同期需求仍保捏速增长，有望缓缓消化存量产能并参加新的景气周期。

2026年 3月以来，PET产物原料供应受限，产物价差彰着扩大。跟着行业内过期产能超过出清、开导供应要求连接提，以及受到碳达峰和碳中庸政策的影响，行业准初学槛将超过加大，PET行业的市集聚首度将捏续得到化，带动今后几年产业链景气度升，PT及 PET产物单吨利润有望完满并盈利，公司动作行业军企业，凭借体化势、时代研发势和限制势，捏续安谧市集龙头地位，在互异化产物开发、智能化生产及全产业链协同面形成权臣竞争势，对公司中永远事迹增长形成踏实复古。

4、简要先容恒逸转 2触发赎条件的情况？

公司股票自 2026 年 4 月 7 日至 2026 年 4 月 27 日，已有十五个交游日的收盘价不低于“恒逸转 2”当期转股价钱的130(即 13.481元/股)。公司于 2026年 4月 27日召开十二届董事会三十三次会议，审议通过了《对于不提前赎“恒逸转 2”的议案》。基于对公司永远端庄发展与内在价值的信心，结现时公司筹谋情况、市集环境等身分，为保护投资者利益，董事会决定本次不诓骗“恒逸转 2”的提前赎职权，同期决定在将来 3个月内(2026 年 4月 28 日至 2026 年 7月 27 日)，如再次触发“恒逸转 2”的有条件赎条目，公司均不诓骗“恒逸转 2”的提前赎职权。从2026 年 7 月 28 日开动计较，若再次触发“恒逸转 2”的有条件赎条目，届时公司董事会将再次召开会议决定是否诓骗“恒逸转 2”的提前赎职权。

恒逸石化(000703)主营业务：石化、化纤生产和销售、石化金融、石化买卖。

恒逸石化2026年季报表现，季度公司主营收入299.48亿元，同比飞腾10.23；归母净利润19.95亿元，同比飞腾3773.77；扣非净利润19.4亿元，同比飞腾23640.41；欠债率71.46，投资收益1.8亿元，财务用度7.4亿元，毛利率12.88。

该股近90天内共有3机构给出评，买入评3。

以下是详备的盈利预测信息：

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